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A todos los inversores le encanta encontrar una argumento infravalorada. De hecho, la logística de inversión de valencia ha sido promocionada por algunos de los mayores inversores de todos los tiempos, incluido Warren Buffett.
Las inversiones de valencia pueden proporcionar la rara combinación de bajo aventura y altos rendimientos, pero hay algunas dificultades a tener en cuenta en su búsqueda de acciones infravaloradas.
Las trampas de valencia son acciones que pueden parecer infravaloradas, pero finalmente terminan decepcionantes a los inversores. Aquí hay más sobre qué títulos son las trampas y cómo los inversores pueden evitarlas.
¿Qué es una trampa de valencia?
Una trampa de valencia es una argumento que parece infravalorada pero en existencia no lo es.
Los inversores de valencia buscan comprar acciones que se operen por debajo de su valencia intrínseco, lo que valora a una compañía en función del efectivo que producirá para sus accionistas durante su vida restante. Algunas métricas, como la relación precio a ganancias (P/E), pueden proporcionar pistas sobre si una argumento está infravalorada, con los inversores de valencia que buscan comprar acciones cuando los múltiplos son bajos.
Pero comprar una argumento a un múltiplo bajo de ganancias actuales o recientes no es una seguro de éxito de la inversión. Lo que importa para una argumento es su futuro Ganancias y flujos de efectivo, que a veces pueden ser conveniente diferentes de los resultados históricos de una empresa.
Las trampas de valencia pueden ver que sus acciones disminuyen o ser relativamente planas durante un período prolongado de tiempo a medida que los inversores reevalúan la perspectiva fundamental de la compañía.
Ejemplo de trampa de valencia
IBM es una de las compañías tecnológicas más famosas del mundo, y en 2011, las acciones parecían infravaloradas. Las acciones de IBM se negociaron por aproximadamente de $ 160 por gran parte del año, y la compañía finalmente ganaría $ 13.44 en ganancias diluidas por argumento, lo que representa un atractivo múltiplo de P/E de aproximadamente 12.
Buffett reveló en noviembre de 2011 que había comprado casi $ 11 mil millones de acciones de IBM para Berkshire Hathaway, el conglomerado que ha dirigido desde la decenio de 1960. En su carta de 2011 a los accionistas, Buffett elogió la administración de IBM.
“De hecho, no puedo pensar en ninguna empresa importante que haya tenido una mejor gobierno financiera, una astucia que ha aumentado materialmente las ganancias que disfrutan los accionistas de IBM”, escribió Buffett. “La compañía ha utilizado la deuda sabiamente, realizó adquisiciones de valencia junto casi exclusivamente por efectivo y ha recuperado agresivamente sus propias acciones”.
Pero las acciones de IBM languidecieron durante la próxima decenio, ya que la compañía luchó por aumentar los ingresos y los márgenes fueron presionados más bajos. Berkshire salió de su décimo en IBM a principios de 2018, ya que se sumó a su posición en Apple, que finalmente se convirtió en la tenencia más vasto de Berkshire.
| Datos financieros esencia de IBM | 2011 | 2017 |
|---|---|---|
| Beneficio | $ 107 mil millones | $ 79.1 mil millones |
| Ingresos operativos antiguamente de impuestos | $ 21.6 mil millones | $ 13.9 mil millones |
Cómo evitar trampas de valencia
Las trampas de valencia son difíciles de evitar, y no hay una forma infalible de cerciorarse de que nunca termine en una. Lo esencia para rememorar es que cuando está invirtiendo en una argumento, está invirtiendo en un negocio, y su resultado depende del éxito de ese negocio subyacente.
Cuando encuentre una argumento que se cotiza a un múltiplo bajo de ganancias u otra medida fundamental, pregúntese si poco ha cambiado interiormente del negocio que garantiza el nuevo múltiplo inferior. Algunas preguntas esencia para hacer incluyen:
- ¿El crecimiento será más bajo en el futuro de lo que ha sido en el pasado?
- ¿El negocio enfrenta la presión del beneficio?
- ¿Hay un nuevo competidor que tome cuota de mercado del negocio?
- ¿La industria misma enfrenta una amenaza que ha empeorado a los negocios en TI?
Si va a cambiar en acciones individuales, debe poder analizar las empresas. Pensar críticamente sobre su pasado y su futuro puede ayudarlo a evitar trampas de valencia cuando está invirtiendo. Si se encuentra invertido en una trampa de valencia, es mejor darse cuenta rápidamente y entregar las acciones tan pronto como pueda.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antiguamente de tomar una valentía de inversión. Adicionalmente, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es seguro de una futura apreciación de los precios.
