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Se produce una adquisición hostil cuando una empresa o individuo intenta obtener control sobre una empresa objetivo al hacer que su administración y la asociación directiva. Eso es lo que hace que la adquisición sea hostil: fusionarse o comprar una empresa contra los deseos de la dependencia de esa compañía.

Las adquisiciones hostiles pueden ser una gran distracción para las empresas, y algunas compañías emplean una variedad de tácticas defensivas para proteger el poder de toma de decisiones de su administración y frustrar una adquisición hostil. Esto es lo que debe entender sobre las adquisiciones hostiles y cómo funcionan.

Cómo funciona una adquisición hostil

Las adquisiciones hostiles a menudo comienzan como ofertas amistosas. La empresa adquirente puede hacer una propuesta a la empresa objetivo, ya que trabaja en silencio en el fondo para convencer a los miembros y la administración de la asociación de que lleguen al acuerdo. Las cosas se vuelven hostiles una vez que la asociación de la compañía objetivo rechaza el acuerdo, y el adquirente va directamente a los accionistas.

El adquirente puede forzar el acuerdo de una de las tres formas principales:

• Ofertas de puja: Las ofertas de puja suelen ser una propuesta para comprar acciones con una prima a su precio de mercado, y solo duran un tiempo específico. Para que la adquisición hostil sea exitosa, el adquirente necesitaría la mayoría de las acciones para aceptar la propuesta de puja.
• Peleas de poder: Una pelea de poder implica reemplazar a los miembros actuales de la asociación que se oponen a la adquisición con representantes del posible adquirente. El adquirente haría su tono a los accionistas con la esperanza de sufragar su poder a auspicio de su serie de nominados al director.
• Compras de acciones: Una empresa o liga de inversores igualmente puede comprar acciones en el mercado despejado como una forma de obtener influencia o control sobre una empresa. Sin secuestro, una vez que se alcanza un cierto límite de propiedad, se deben revelar las compras, lo que podría desencadenar una defensa hostil de adquisición de la administración de la compañía objetivo.

Las adquisiciones hostiles se dirigen con anciano frecuencia a empresas establecidas con un registro de bajo rendimiento. Si la administración no ha tomado acciones concretas para corregir el bajo rendimiento, los inversores externos u otras empresas pueden apañarse involucrarse con una propuesta hostil. Conveniente al bajo rendimiento, los accionistas existentes pueden ser más susceptibles de aceptar una adquisición hostil, o al menos implementar cambios a nivel de administración o asociación.

Las adquisiciones hostiles pueden causar mucha interrupción para la compañía objetivo y sus empleados. Puede conducir a despidos masivos, ya que el adquirente rastreo disminuir los costos y aumentar la rentabilidad. Los nuevos propietarios igualmente pueden apañarse disminuir las unidades comerciales de bajo rendimiento o cambiar las prioridades de asignación de renta en un intento de hacer que la empresa sea más rentable o rentable.

Adquisición hostil frente a adquisición amistosa

Una adquisición puede ser atento si la compañía objetivo apoya un acuerdo propuesto, pero las cosas pueden ponerse feas si un acuerdo se vuelve hostil.

En una adquisición amistosa, el adquirente y la compañía objetivo a menudo han estado en discusiones o negociaciones durante semanas o meses antiguamente de anunciar un acuerdo. El objetivo puede aceptar compartir cierta información con el postor para informar mejor el posible acuerdo. Una vez que se llega a un acuerdo, las dos compañías anuncian la adquisición juntas y a menudo tienen una indicación con los accionistas y analistas promocionando los beneficios del acuerdo.

En contraste, las adquisiciones hostiles a menudo se producen posteriormente de que la administración de una compañía objetivo se ha rechazado o se ha inútil a comprometerse con el posible adquirente. El adquirente apela directamente a los accionistas del objetivo, que generalmente ofrece un precio premium para las acciones y un plan para impulsar las perspectivas futuras de la compañía. La administración puede tratar de sobornar la reputación del adquirente o pintar a un liga de inversores como asaltantes corporativos en un intento de obtener que los accionistas rechacen cualquier propuesta.

Defensas de adquisición hostiles

Si los directores y la administración de una compañía objetivo quieren defenderse de una propuesta de adquisición hostil, estas son algunas de las estrategias más típicas:

• Hidalgo blanco: La defensa del Hidalgo Blanco involucra a la compañía objetivo que encuentra a un comprador más atento que el posible adquirente. El Hidalgo Blanco puede ser una compañía que acepta comprar el objetivo por completo, o podría ser un gran inversor.
• Greenmail: Greenmail es cuando una compañía acepta comprar sus propias acciones a un precio inflado de uno de sus inversores. La compañía está dispuesta a fertilizar más para deshacerse del inversor. Algunas compañías han recogido disposiciones que les impiden fertilizar Greenmail porque la medida se considera que protege la administración a dispendio de los accionistas.
• Plan de derechos de los accionistas: Igualmente conocida como una “píldora venenosa”, esta organización es utilizada por las compañías objetivo para que sus acciones no sean atractivas para el posible positivo. Pueden permitir a los accionistas existentes comprar acciones con un descuento en un esfuerzo por diluir sus acciones y circunscribir la capacidad del adquirente para aventajar control.
• Tablero escalonado: Las empresas pueden dividir los términos de servicio de los miembros de su asociación en diferentes niveles para que solo unos pocos estén a las elecciones en un año determinado. Esto hace que sea más difícil para un postor hostil aventajar el control de la asociación a través de una pelea de poder en cualquier año.
• Derechos de voto diferenciales: Algunas compañías tienen diferentes clases de acciones (clases de doble billete, por ejemplo) que vienen con diferentes derechos de voto, lo que puede circunscribir la capacidad de un adquirente para acumular el poder de votación. Algunos expertos secreto, como los fundadores de la compañía, pueden admitir acciones con 10 veces los votos de las acciones normales, por ejemplo.
• Fusión defensiva: Cuando una empresa está preocupada por una adquisición hostil, puede tratar de comprar otra empresa y podría hacerse cargo mucha deuda para hacerlo. Este movimiento se prostitución de hacerse menos atractivo para el posible adquirente, pero generalmente es malo para los accionistas. La compañía puede terminar con demasiada deuda y un activo que no quiere o puede fertilizar en exceso.

¿Las adquisiciones hostiles son buenas para los inversores?

Las adquisiciones hostiles pueden ser buenas y malas para los inversores. Los inversores pueden admitir una prima por sus acciones a través de una propuesta de puja o si se lleva a mango una adquisición. La mera amenaza de una adquisición hostil igualmente puede sacudir la administración y obligarlos a implementar cambios amigables para los accionistas, como un impulso a dividendos o recompras de acciones.

Pero las adquisiciones hostiles igualmente son una gran distracción para la administración. Toman mucho tiempo del liderazgo y pueden hacer que pierdan el enfoque en sus operaciones comerciales principales. Igualmente podrían adoptar defensas que destruyan el valencia para los accionistas, como adquisiciones demasiado caras o Greenmail.

Final

Para los inversores, una adquisición hostil puede crear oportunidades y riesgos. Puede ser un buen momento para comprar las acciones de la compañía objetivo para beneficiarse de la prima que el adquirente ofrece a los accionistas. Por otro flanco, los inversores deben proceder con precaución, ya que una adquisición de este tipo puede destruir el valencia para los accionistas si el adquirente está demasiado enfocado en las ganancias a corto plazo o la dependencia diluye las acciones para frustrar la adquisición.