Bitcoin solía ser un extraño en los mercados financieros: impredecibles, no correlacionados e inmunes a los cambios de humor de Wall Street.

¿Pero finalmente? Bitcoin se está moviendo como una entusiasmo tecnológica: dominar con el Nasdaqcayendo cuando el aventura está desvaído.

Del 1 al 8 de abril, como presidente Donald Trump Nuevas tarifas anunciadasBitcoin cayó de $ 85,487 a $ 76,198. Esa caída, casi el 11 por ciento en una semana, se produjo con bromas disminuciones en las acciones tecnológicas de mega capitalización. Apple (AAPL) cayó en torno a del 23 por ciento. Nvidia (NVDA) cayó casi un 11 por ciento. Tesla (TSLA) deslizó más del 14 por ciento.

Avance rápido al 23 de mayo. Luego de que las acciones se recuperaron a una vertiginosa recuperación en forma de V, Bitcoin logró un nuevo mayor histórico de $ 111,970 el 22 de mayo.

Es el zaguero ejemplo de un patrón emergente.

Desde el suerte de la pandemia de 2020, el comportamiento del precio de Bitcoin ha sufrido un cambio importante. Una vez presentado como “oro digital”, Bitcoin ahora tiende a colocar sincronizado con las acciones, especialmente los índices pesados ​​tecnológicos.

“En 2025, Bitcoin ya no es un activo puramente reflexivo, es parte del sistema financiero institucional”, dice Christopher Gannatti, Principal de Investigación Universal de WisdomTree. “Bitcoin se está juzgando cada vez más no solo por su ideología, sino por su integración: qué tan adecuadamente encaja en una cartera total moderna”.

Bitcoin y Big Tech están cada vez más en el paso de separación desde Covid

Antaño de la pandemia, los movimientos diarios del precio de Bitcoin tenían poco en popular con los mercados financieros tradicionales. Entre 2017 y 2019, su correlación con el S&P 500 rondó cerca de Zero, según un estudio del Fondo Monetario Internacional. Bitcoin no se movió con renta variable, no rastreó productos básicos y no se comportó como lazos.

Eso respaldaba la teoría de que Bitcoin era una útil de diversificación o una cobertura. Por supuesto, en aquel entonces, pocos inversores habían audición musitar de Bitcoin, y mucho menos lo mantuvieron en sus carteras.

Luego llegó marzo de 2020.

A medida que los mercados se estrellaron y los bancos centrales alcanzaron el mando de pánico con paquetes de estímulo masivos, surgió el vínculo de Bitcoin con las acciones.

Los analistas en un estudio nuevo realizado por FTSE Russell encontraron que su correlación con las existencias de tecnología estadounidense creció a 0.52 posteriormente del covid, un aumento de seis veces. Esa es una relación musculoso. Incluso los mercados de deuda más riesgosos, como Bonos de stop rendimientocomenzó a moverse en conjunto con Bitcoin.

Mientras tanto, es correlación con oro – Supuestamente su primo semejante – pasó de pesimista a un positivo pero se mantuvo bajo, a 0.15. El oro ha seguido siendo menos riesgoso que Bitcoin, como los analistas de JP Morgan señalaron en el crónica de Outen Perspective de la compañía.

En motivo de comportarse como un refugio o cobertura seguro, Bitcoin en la era posterior al covid está actuando como una entusiasmo tecnológica de incorporación beta: volátil, reactiva y profundamente vinculada al sentimiento de los inversores.

5 razones por las cuales Bitcoin comenzó a comportarse como una gran entusiasmo tecnológica

1. El estímulo alimentó la pluma de bitcoins

La respuesta monetaria de la era Covid inundó los mercados con billete rebajado. Los cortaduras de tasa y billones en el estímulo fiscal encendieron un fuego debajo de todo, desde existencias hasta criptografía.

Los inversores, al ras de efectivo y atrapados en el hogar, se acumularon en acciones de memes, acciones de crecimiento y criptografía. Bitcoin surgió. Tesla además lo hizo Tesla. Todavía lo hizo Ethereum. Todavía lo hizo Gamestop (GME).

Pero cuando la inflación se disparó en 2022 y la Reserva Federal endurecieron el cinturón al aumentar las tasas de interés, tanto las acciones como el bitcoin cayeron juntos.

Los inversores tuvieron los fondos para ir a lo egregio durante el cerradura, y Millions eligió emplazar por Big Tech y Bitcoin.

2. Bitcoin está montando el mismo ciclo de lisonja que la tecnología

Las acciones de Crypto and Tech comparten una colchoneta de admiradores comunes: novato, en partidura y ahíto de fomo.

Los analistas de JP Morgan han notado que Bitcoin cotiza de modo similar a las acciones de tecnología de pequeña capitalización, entreambos son alimentados por inversores minoristas que apuestan por innovación.

“Tanto Bitcoin como Big Tech atraen a los inversores con una tolerancia de aventura similar y una convicción secular en sistemas transformadores: IA para gran tecnología y finanzas descentralizadas para Bitcoin”, dice Gannatti.

Crypto y Big Tech son alimentados por la novelística. Eso ayuda a explicar por qué Bitcoin y el Nasdaq a menudo alcanzan su punto mayor, y sumergidos, juntos. Están montando la misma ola de expectativas de los inversores.

3. El billete institucional está cambiando cómo se mueve Bitcoin

El promoción de Bitcoin del tentativa de hornacina al activo institucional además ayudó a cambiar el pasatiempo. Los fondos de cobertura, los administradores de activos e incluso los fondos de pensiones comenzaron a asignar haber a Bitcoin en 2022, y esa tendencia continúa hasta el presente.

Eso creó una superposición entre los sistemas financieros basados ​​en Fiat y la criptografía.

“Las estrategias pasivas, el comercio algorítmico y los modelos de cartera de activos cruzados a menudo los combinan como ‘innovación beta’ o proxies de crecimiento macro-apalancados”, dice Gannatti.

El emanación de Spot ETF de bitcoins A principios de 2024, solo difuminó las líneas entre las finanzas tradicionales y la criptomoneda. Los inversores ya no necesitan preocuparse por las billeteras o intercambios de enigmático: pueden comprar bitcoin como una entusiasmo, incluso en su IRAque abre la puerta a una audiencia más amplia.

Los inversores no tardaron mucho en apilar en ETF de bitcoin. Más de una docena de nuevos fondos atrajeron $ 36 mil millones en haber solo en 2024, empujando activos totales al ideal de $ 110 mil millones.

“Esto hace que Bitcoin sea más sensible a las condiciones macro (solvencia, tasas y estrés geopolítico, pero además más influenciado por el comportamiento tradicional de los inversores, incluidas las rotaciones y el reequilibrio”, dice Gannatti.

4. La regulación ya no es un obstáculo

El impulso de la política además está empujando a Bitcoin más a la corriente principal. Uno de los ejemplos más claros es el regreso de Trump a la Casa Blanca. El es el primero Presidente de Pro-Bitcoiny se retraso que un segundo término de Trump cree un entorno regulatorio más entrañable.

Es un cambio impresionante. Bitcoin se lanzó en 2009 como una alternativa descentralizada al sistema financiero tradicional a raíz de la gran recesión. Su fundador, Satoshi Nakamoto, probablemente nunca imaginó que ganara licitud bajo el liderazgo de un presidente de los Estados Unidos.

La nueva empresa ya está marcando las políticas anticrycrypto, comenzando con la derogación de la SEC de SAB 121. Ese cambio permite a los bancos persistir bitcoin y otros activos digitales, potencialmente desbloqueando una avalancha de billete institucional y atrayendo a Bitcoin más a los mercados regulados.

En el decorado total, los mercados de Europa en la Regulación de Assels Crypto-Assets están abriendo las puertas a los jugadores institucionales.

5. Cuando el miedo golpea, Bitcoin además corre

La novelística de “oro digital” no se ha mantenido bajo estrés. Durante el suerte de marzo de 2020, Bitcoin perdió la fracción de su valía en solo unos días. Los inversores querían dólares, no monedas digitales.

“Bitcoin no es confiable como una cobertura a corto plazo contra la reducción de acciones”, dice Gannatti. “Durante el estrés del mercado, Bitcoin a menudo se comporta como un activo de aventura, no un refugio seguro”.

Eso además se mantuvo cierto recientemente. Cuando el anuncio tributario de Trump provocó un planeo total a la seguridad, Gold se recuperó mientras tanto Nasdaq como Bitcoin cayeron dos dígitos. El haber fluyó fuera de los activos especulativos y en los setos tradicionales, como el oro. Bitcoin, y las acciones tecnológicas, no se recuperaron hasta más tarde.

Bitcoin no es el único activo para cambiar su comportamiento con el tiempo

La transformación de Bitcoin no es única. El comportamiento de los activos puede cambiar, y lo hace, cuando cambia el telón de fondo macroeconómico.

Quizás uno de los mejores ejemplos son las acciones tecnológicas de la era de Dot-Com.

En la decenio de 1990, las primeras compañías de Internet eran tremendamente especulativas: valoraciones demasiado optimistas, cero ganancias y cambios impredecibles. El arrebato de burbujas En marzo de 2000. El Nasdaq perdió el 77 por ciento de su valía en los próximos dos primaveras, eliminando muchas de las compañías de Internet sobreebradas que nunca obtuvieron ganancias.

Pero con el tiempo, los sobrevivientes maduraron en negocios fundamentalmente sólidos, como Amazon (AMZN) y Google (Goog, Googl). A medida que los modelos de valoración mejoraron, además lo hizo la estabilidad de los precios.

Bitcoin podría estar en un camino similar.

“Bitcoin ha demostrado repetidamente que está aquí a desprendido plazo”, dice Joan Nix, profesor de posesiones en Queens College de Nueva York. “A medida que ocurre una decano acogida institucional y aumenta la solvencia en el mundo criptográfico, Bitcoin está en una buena posición para emerger como vencedor, como lo hizo Amazon y eBay posteriormente del talla de auge tecnológico a fines de la decenio de 1990”.

Los expertos aún luchan por valorar bitcoin

Parte de la confusión en torno al comportamiento de Bitcoin es que nadie sabe cómo valorarlo, o incluso cómo clasificarlo. ¿Es una moneda? ¿Un producto? ¿Un protocolo tecnológico descentralizado?

A diferencia de las acciones, Bitcoin no produce flujo de caja. A diferencia de los bonos, no paga intereses. Y a diferencia de los productos básicos, su utilidad es puramente digital. Eso hace que los modelos de valoración tradicionales en su mayoría inútiles.

Algunos investigadores han intentado ajustar los marcos existentes para ayudar a los inversores minoristas a evaluar el valía de Bitcoin. Pero nadie de estos marcos explica completamente su comportamiento.

Algunos administradores de activos ahora usan un enfoque “moyálico”: combinar modelos basados ​​en curvas de acogida, artículos de la red e incluso el consumo de energía (como la tasa de hash). Aún así, nadie de ellos funciona perfectamente, lo que hace que sea aún más difícil predecir qué podría hacer el precio de Bitcoin a continuación.

“Mientras que Bitcoin cotiza como un activo arriesgado, el cuerpo aún no se tráfico de si los precios tradicionales de los activos

Los modelos pueden explicar adecuadamente su volatilidad ”, dice Nix.

¿Bitcoin continuará comportándose como una gran entusiasmo tecnológica?

Algunos analistas piensan que la incorporación correlación entre las acciones de Bitcoin y Tech está aquí para quedarse. Mientras sea tratado como un activo de aventura por parte de los jugadores institucionales, Bitcoin probablemente continuará moviéndose con el mercado más amplio.

Si ese es el caso, los inversores minoristas pueden ser prudentes para prestar más atención a los conductores externos que afectan las acciones tecnológicas, como las tasas de interés e inflación, y dar menos crédito a los catalizadores criptográficos específicos, como la fracción de los ciclos, desarrollos regulatorios y actualizaciones de red.

Pero otros argumentan que la correlación podría ser transformada.

En 2025, el precio de Bitcoin todavía se mueve en sincronía con una gran tecnología a veces, pero ya no están aumentando y disminuyendo por las mismas razones, dice Gannatti.

Cuando el mercado normal está en un estado de talante “de aventura”, lo que significa que los inversores se sienten seguros y están dispuestos a tomar más riesgos, las acciones de Bitcoin y Tech tienden a moverse juntas.

“Pero cuando los mercados de haber giran según las ganancias del sector, Bitcoin a menudo desacopla”, dice Gannatti.

Lo que está sucediendo en 2025 muestra cómo ha evolucionado el mercado. Las ganancias de Big Tech se tratan principalmente de ganancias. Las ganancias de Bitcoin tienen más que ver con las creencias de los inversores y cuánto billete se está deslizando en el sistema.

“Si adecuadamente aún pueden aparecer breves estallidos de correlación, la novelística de Bitcoin se está volviendo más distinta”, dice Gannatti.

Entonces, tal vez Bitcoin no ha entregado por completo su identidad única, pero aún está más enredado con las finanzas globales que nunca. Es por eso que expertos como NIX PRECAUCIDO a los inversores contra el tratamiento de Bitcoin como cualquier cosa menos volátil.

“En esta etapa de su transformación, donde hay poco consenso sobre qué conductores criptográficos específicos explicarán su rendimiento a desprendido plazo, es un activo de aventura reflexivo”, dice Nix. “Los inversores minoristas deben tener cuidado al asignar cualquier cosa menos un pequeño porcentaje de sus carteras de retiro”.

Realizar con un asesor financiero además puede ser un buen movimiento.

Final

Por ahora, Bitcoin está actuando como una entusiasmo tecnológica de incorporación volatilidad y incorporación beta. Se eleva cuando el apetito del aventura de los inversores es stop y disminuye cuando los vientos en contra macroeconómicos resurgen. Desde 2020, su correlación con las acciones se ha disparado y su comportamiento ha cambiado de “oro digital” a “nasdaq digital”.

Pero eso podría no durar para siempre. Similar a cómo las acciones tecnológicas evolucionaron desde el caos de punto-com a las compañías de chip azules, Bitcoin podría trazar su propio camino. Sus rasgos únicos (suministro fijo, diseño descentralizado, inversores alcistas a desprendido plazo) podrían retornar a colocar a Bitcoin en una clase propia a medida que madura el mercado.

Por ahora, sin secuestro, cualquier persona que trate a Bitcoin como un refugio de cobertura o seguro es probable que esté desilusionado. Tiende a copular la misma montaña rusa que la gran tecnología, y no muestra signos de desplazarse en el corto plazo.

Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antaño de tomar una osadía de inversión. Encima, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es fianza de una futura apreciación de los precios.