No es ningún secreto que la hacienda presente está ensombreciendo la vida de muchas personas, ya sea en el supermercado, en el surtidor de gasolina o incluso cuando mantienen las luces encendidas en casa.

Pero, hasta ahora, los estadounidenses, especialmente los propietarios de viviendas, parecen mantenerse estables en lo que respecta a su deuda.

Los saldos hipotecarios totales han aumentado en 11 trimestres consecutivos desde el segundo trimestre de 2023, según el Tira de la Reserva Federal de Nueva York, pero eso es de esperarse con el aumento de los precios de las viviendas. El crecimiento ha sido consistente y relativamente modesto, con un promedio de 0,92% por trimestre para un aumento acumulado del 9,7% durante ese descuido. Los saldos hipotecarios ascienden a poco más de 13 billones de dólares, un récord histórico, pero eso no es necesariamente preocupante porque la morosidad sigue siendo disminución y el valía puro de la vivienda está cerca de niveles récord. Un crecimiento como este es sostenible y no indica ningún tipo de angustia de los consumidores en el mercado inmobiliario.

Otras categorías, como las tarjetas de crédito, son más alarmantes.

El 12 de mayo veremos qué muestran los últimos datos de la Reserva Federal de Nueva York cuando se publique el noticia del primer trimestre de 2026. Espero un crecimiento más medido para las hipotecas, la deuda sobre el valía de la vivienda y los préstamos estudiantiles, y es probable que la deuda de los préstamos para automóviles y de las tarjetas de crédito disminuya sutilmente. Las ventas de automóviles se han desacelerado oportuno a los aranceles y los altos precios de la gasolina, mientras que la deuda de tarjetas de crédito generalmente cae en los primeros tres meses del año oportuno a los reembolsos de impuestos y los propósitos de Año Nuevo de enriquecer deudas de stop costo.

Sin bloqueo, una preocupación que me ronda por la persona es que no podemos ignorar esa otra deuda (es aseverar, los 5,6 billones de dólares que incluyen tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos para estudiantes, deuda renovable sobre el valía puro de la vivienda y más) cuando hablamos de cómo las personas administran sus hipotecas. A posteriori de todo, al final todas las deudas van a detener a su billetera, y otras formas de deuda de los consumidores han aumentado a tasas mucho más rápidas que los saldos de las hipotecas. Desde el segundo trimestre de 2023, los saldos totales de tarjetas de crédito de EE. UU., por ejemplo, aumentaron un 24 % y los saldos de las líneas de crédito sobre el valía de la vivienda (HELOC) aumentaron un 26 %. (A veces, estos incluso van de la mano, ya que los deudores de tarjetas de crédito aprovechan el valía puro de la vivienda para consolidar su deuda y achicar sus tasas de interés de, digamos, 20% a 7%).

Estos saltos dramáticos ya han contribuido a tasas de morosidad mucho más altas, particularmente en las tarjetas de crédito. En la ahora, el 12,7% de los saldos de las tarjetas de crédito tienen 90 días o más de postergación, la sigla más ingreso desde principios de 2011. Si admisiblemente solo el 0,92% de los saldos de las hipotecas tienen más de 90 días de postergación, esa sigla se ha duplicado desde el segundo trimestre de 2023. Sigue siendo congruo disminución (incluso más disminución que amoldonado antaño de la pandemia) e indica que los propietarios de viviendas en universal todavía pueden enriquecer sus hipotecas, pero plantea la pregunta de qué tan cerca están. están al contorno y si los inquilinos se encuentran en mejor situación.

En universal, a los propietarios les va mejor que a los inquilinos

Hemos audición mucho sobre la hacienda en forma de K en los últimos abriles (la idea de que los ricos se están volviendo más ricos y los pobres se están volviendo más pobres). Los propietarios de viviendas tienden a congregarse en dirección a la parte superior de la “K”, ya que ser propietario de una vivienda generalmente requiere que usted tenga suficiente riqueza y calidad crediticia. De hecho, el patrimonio neto medio de un propietario de vivienda era de 396.200 dólares, según un noticia de la Reserva Federal de 2022, en comparación con 10.400 dólares para los inquilinos. Es probable que la brecha se haya ampliado desde entonces, en consonancia con la tendencia más amplia de creciente desigualdad económica.

Generalmente llamamos a la deuda hipotecaria “deuda buena” porque las tasas de interés son sustancialmente más bajas que las de la “deuda mala” (como la deuda de tarjetas de crédito), y la deuda contribuye a su potencial de riqueza futura en forma de haber.

Si admisiblemente es inquietante, a primera olfato, que los estadounidenses tengan una deuda récord de 18,78 billones de dólares según el noticia del cuarto trimestre de 2025, la relación deuda-ingresos de los hogares es en sinceridad disminución en comparación con el pasado flamante. Esto se debe en gran medida a que la tasa de desempleo es relativamente disminución y los salarios han ido aumentando. No parece perspicaz que todo cueste tanto hoy en día, pero muchos estadounidenses todavía tienen la capacidad de vestir, y no sólo en artículos esenciales como vivienda y comestibles, sino además en artículos discrecionales. Viajes, salir a cenar, entretenimiento en vivo: todos estos sectores continúan creciendo.

Los recientes informes de ganancias de bancos y emisores de tarjetas de crédito fueron positivos sobre el estado del consumidor. Sí, tiene que acontecer un punto de inflexión en alguna parte, pero claramente no lo hemos pillado todavía. Incluso posteriormente de abriles de continuo crecimiento de los precios y del aumento de los precios del gas como resultado de la cruzada de Irán, los consumidores estadounidenses siguen gastando.

“La estadística impresionante… en la que me centraría es el crecimiento del 18% en el pago minorista en fasto, el crecimiento del 12% en cabinas premium en aerolíneas y las reservas de viajes globales en un nivel récord”, dijo recientemente el director ejecutante de American Express, Stephen Squeri, a Yahoo Finanzas. “Eso indica que a ellos (a nuestros titulares de tarjetas) no les importan los precios de la gasolina”.

El negocio de Amex tradicionalmente se ha inclinado más en dirección a la clase ingreso, pero los bancos principales dicen cosas similares. El director financiero de Chase, Jeremy Barnum, por ejemplo, describió las finanzas de los consumidores como “fundamentalmente saludables” durante la conferencia telefónica sobre resultados de abril de su empresa. Y añadió: “Hemos analizado si hay algún tipo de evidencia de que la familia… haya disminuido otros gastos discrecionales para ajustarse a los precios más altos de la gasolina. Pero todavía no es suficiente para ser visible”.

Veremos si el noticia de la Reserva Federal de Nueva York del martes revela alguna hendidura en esta visión, pero lo dudo. Los precios del gas no aumentaron hasta finales del primer trimestre, por lo que el período incluido en este noticia prácticamente no se vio afectado. Incluso ahora, a partir de la segunda semana de mayo, los impactos sobre el pago universal parecen, en el mejor de los casos, limitados. Los consumidores están de mal humor, pero siguen gastando. Los mercancía acumulativos podrían acumularse en algún momento, pero aún no ha sucedido. Un mercado sindical relativamente esforzado todavía respalda un pago de consumo sólido.

El endeudamiento sobre el valía puro de la vivienda se ha quedado rezagado

Una sorprendente desaceleración entre los propietarios de viviendas se ha producido en el endeudamiento sobre el valía de la vivienda. Pero no es un aberración nuevo: el pico de la deuda HELOC se produjo hace 17 abriles. Desde entonces, los saldos de HELOC han disminuido en más de un tercio, mientras que los estadounidenses han acumulado cantidades casi récord de haber potencial para emplear. En conjunto, los estadounidenses cuentan con aproximadamente de 34 billones de dólares en valía acumulado de la vivienda, casi cuatro veces más que en 2009.

Existe nuevamente esa hacienda en forma de K en la que los propietarios de viviendas que ya se encuentran cerca de la parte superior de la K acumulan riqueza adicional.

Las tasas HELOC son aproximadamente de un punto porcentual y medio más altas ahora que en 2009, aunque el promedio presente de aproximadamente del 7% sigue siendo atractivo. Por supuesto, ha habido una veterano regulación desde la crisis inmobiliaria, y el pago en mejoras de viviendas ha sido templado en los últimos abriles por múltiples razones. En particular, muchos estadounidenses aceleraron proyectos en 2020 y 2021 cuando estuvieron atrapados en casa durante la pandemia. Desde entonces, han fluido más dólares en dirección a experiencias como los viajes. La inflación y la incertidumbre económica (exacerbada por los aranceles, la cruzada de Irán, etc.) además han llevado a algunos propietarios a posponer proyectos.

Aún así, seguimos escuchando que los propietarios se muestran reacios a mudarse porque tienen tasas hipotecarias increíblemente bajas aseguradas durante la pandemia. De ello se deduce que deberíamos ver a más personas que se quedan en el lado utilizando sus participaciones accionarias casi récord para financiar nuevos techos, cocinas actualizadas y otras renovaciones a tasas de interés razonables. Si se utilizan adecuadamente, los préstamos sobre el valía de la vivienda pueden caer bajo el paraguas de “deuda buena”. No para ir de receso o comprar un barco, es aseverar, sino para modificar en las mejoras necesarias en el hogar.

Mejorar las condiciones y la habitabilidad de su hogar tiene sentido desde la perspectiva de la calidad de vida. Todavía protege su haber y lo coloca en una posición más ventajosa para entregar en algún momento. La propiedad de vivienda es el principal padre de riqueza para millones de hogares estadounidenses. De hecho, si es un comprador nuevo, comprar una casa que necesita reparaciones puede ser un boleto rápido para producir un haber valioso. Puede requerir poco de haber y/o esfuerzo, pero puede implicar la pena. Y vale la pena ser creativo cuando otros factores, como los elevados precios de las viviendas y las tasas hipotecarias, no funcionan a su atención.

El resultado final

No lo sabrías al observar las cifras lamentablemente bajas de la confianza del consumidor, pero las cargas de deuda de los estadounidenses en sinceridad se encuentran en un lado saludable en universal, particularmente entre los propietarios de viviendas cuya deuda, a menudo veterano, permite una acumulación sustancial de riqueza. Esto no pretende minimizar las luchas que existen a nivel individual. Las ejecuciones hipotecarias, por ejemplo, alcanzaron recientemente su nivel más stop en seis abriles, pero ese aumento partió de una saco disminución. Las luchas se están manifestando en los bolsillos de los consumidores, no en todos los ámbitos.

En lo que respecta a la hacienda en universal, las actuales trayectorias de crecimiento de las deudas y las tasas de morosidad de los estadounidenses parecen ser manejables. El crédito fluye autónomamente y la hacienda está creciendo, respaldada por un aumento del pago de los consumidores y del endeudamiento. El mejor consejo es vestir y pedir prestado de forma inteligente, comenzando por su casa, que probablemente sea la importación más importante que en absoluto haya realizado.

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