Esto es lo que podría significar para la batalla en curso de Trump con Powell
Powell ha tomado gran parte del calor del presidente Donald Trump, pero no es el único funcionario de la Fed que cree que el Bandada Central de los Estados Unidos debería dejar solo las tasas de interés. En las reuniones del Comité Federal de Mercado Campechano (FOMC), 12 funcionarios obtienen un voto sobre las tasas de interés. Una mayoría simple apetencia. Y hasta ahora, los funcionarios han votado por unanimidad para abastecer su punto de narración de préstamo a un nivel que no se había pasado previamente durante más de una decenio.
Eso podría cambiar este mes. Se dilación que la Vicepresidenta de Supervisión Michelle Bowman y el Gobernante de la Fed, Christopher Waller, disenten contra el resto del comité, prefiriendo resumir las tasas de interés como una forma de apuntalar el mercado sindical, que claramente ha estado perdiendo vapor. Sabemos esto porque han dicho en sus comentarios públicos previos a la reunión de julio de la Fed que favorecerían las tasas de disminución.
Los disidentes son raros. Ha habido 211 reuniones de establecimiento de tarifas desde el año 2000. Los disidentes han ocurrido en solo un tercio (o 73) de ellas, según un examen de bancos de datos de la Fed de St. Louis.
Es aún más inusual que los gobernadores de la Fed disenten. Solo cuatro gobernadores de la Fed han disentido desde 2000, en comparación con 89 disidentes de los presidentes regionales del Bandada de la Reserva (en 15 reuniones, ha habido más de una disidencia). La última vez que dos funcionarios de la Fed disentieron fue en 1993.
Los historiadores de la Fed a menudo argumentan que los presidentes regionales del Bandada de la Reserva disiden más porque están influenciados por sus economías regionales únicas, y asimismo porque los gobernadores de la Fed, que trabajan en estrecha colaboración con el Presidente, no quieren señalar una error de confianza en el caudillo del FOMC.
En la decenio de 1980, por ejemplo, el presidente de la Fed, Paul Volcker, casi terminó renunciando posteriormente de que cuatro de los siete gobernadores en la juntura lo emboscaron con un voto privado para resumir las tasas de interés en una reunión que anteriormente no estaba destinada a discutir los costos de los préstamos. Un video mía fresco rompió esta alcoba de la historia bancaria central y sus similitudes misteriosas con hoy:
Pero las circunstancias de hoy siguen siendo un poco diferentes. Hay razones legítimas tanto para las tasas de corte como para dejarlas en paz, los expertos me dicen, y los formuladores de políticas siempre tienden a estudiar los datos de guisa diferente durante los puntos de inflexión. Mientras tanto, Trump cree que la Fed debería resumir las tasas de interés porque la patrimonio es musculoso, mientras que Waller y Bowman argumentan que el asiento central de los Estados Unidos debería resumir los costos de los préstamos porque el sistema financiero es más débil de lo que parece actualmente.
Sin retención, todo esto ilustra un desafío de comunicación difícil. El mandato de la Fed es establecer tasas de interés independientes de la política, pero las decisiones de los banqueros centrales de los Estados Unidos se ven cada vez más a través de una monóculo política en medio de la disputa de Trump con Powell.
