Comenzó con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Cuando la Fed se negó a someter las tasas de interés, el presidente Donald Trump discutió abiertamente si debería eliminar al principal banquero central. Cuando parecía poco probable que pudiera despedir a Powell en función de los desacuerdos políticos, Trump se aferró a la renovación de la sede de la Fed de $ 2.5 mil millones como un signo de fraude.

Ahora, Trump ha centrado su atención en uno de los siete gobernadores de la Fed: Mújol Cook. Anunció en una afirmación del lunes sobre Truth Social que estaba aliviando al funcionario de la Fed de su posición. La medida sería histórica, y ningún presidente intentó despedir a un autoridad de la Fed en los 111 primaveras de historia de la institución. La aviso se produjo días luego de que William Pulte, el director de la Agencia Federal de Finanzas de Vivienda, acusó a Cook de falsificar registros para obtener una tasa hipotecaria más propicio en 2021, antaño de unirse a la Fed.

Cook, que fue reputado miembro de la Sociedad de la Fed en 2022 por el presidente Joe Biden, no ha sido pronunciado ni condenado. El autoridad de la Fed presentó una demanda en un tribunal de distrito federal el jueves, describiendo el intento de Trump de eliminarla como “sin precedentes e ilegal” y una violación de su derecho al oportuno proceso. En una afirmación publicada a través de su abogado, Cook dijo que no renunciaría y continuaría llevando a lugar sus deberes. Un portavoz de la Fed declinó hacer comentarios sobre si Cook aún participará en la próxima reunión de fijación de tarifas de la Fed en septiembre.

Sin confiscación, Trump parecía estar mirando en dirección a su partida, diciéndole a los periodistas el martes que “tendrá la mayoría muy en breve” y que las tasas caerán. Días antaño de intentar oficialmente retirar a Cook de su puesto, el director ejecutor criticó a Powell nuevamente por no hacer un “retazo de tarifas importantes”. Cook todavía votó para dejar las tasas de interés solas en la reunión de julio de la Fed, y en sus comentarios públicos más recientes sobre su perspectiva económica, comentó los riesgos prismáticos de una decano inflación y desempleo de los aranceles.

“Está sobrado claro a partir de esa saco que esto es pre-textual”, dijo Robert Hockett, profesor de derecho de la Universidad de Cornell que se especializa en política monetaria y regulación financiera. “No se manejo de fraude hipotecario. Esto se manejo completamente de explotar el control de la Fed. Falló con Powell. Ahora, ha pasado al posterior”.

El papel de Cook es de pequeño perfil que el de Powell, pero los expertos en derecho y los ex funcionarios de la Fed le dicen a Bankrate que despedirla podría arrostrar los mismos peligros: debilitar la independencia de la Fed y finalmente costando a los consumidores aumentando las tasas de interés y los precios.

La investigación muestra que los países con bancos centrales politizados tienen tasas de inflación más altas. Una estimación de la Oficina Franquista de Investigación Económica muestra que profesar presión política sobre la Fed durante seis meses, incluso a la medio de la intensidad del presidente Richard Nixon a principios de la término de 1970, empuja los precios de los Estados Unidos más de 8 por ciento más luego de una término.

La interferencia política podría conducir a tasas de interés más altas. Los rendimientos de la deuda del gobierno, particularmente los bonos a más amplio plazo, tienen en cuenta las expectativas de los inversores sobre la inflación. Si los mercados comienzan a dudar de que la Fed se toma en serio el mantenimiento de las presiones de los precios, podría exigir una prima más inscripción como compensación por el aventura de que su inversión pueda perder valía.

A muchos estadounidenses siquiera les gusta la idea de que la política se vade en el sistema bancario. La medio (50 por ciento) de los adultos dicen que dar al presidente más control sobre el cárcel central de los Estados Unidos podría dañar sus finanzas, según la nuevo averiguación de sentimientos del consumidor de Bankrate. Una inflación más inscripción significa que los dólares en sus billeteras no llegarán tan remotamente como solían hacerlo. Las tasas de interés más altas en los bonos del gobierno podrían hacer que los costos de los préstamos sean más caros en todo, desde un automóvil hasta una hipoteca.

Trump está aumentando sus ataques contra el precipicio de lo que podría ser la primera reducción de la tasa de interés de la Fed en un año. Powell señaló en un discurso de agosto en el Simposio anual de política monetaria de Jackson Hole de la Fed que estaría franco a someter los costos de préstamos este mes.

“La credibilidad de la Fed es una de sus herramientas de política más importantes”, dijo Lauren Goodwin, economista y estratega patriarca de mercado de New York Life Investments. “Cuando los mercados comienzan a creer que el cárcel central está respondiendo a la política en oportunidad de a los datos, las expectativas de tasas de interés pueden comportarse en formas inesperadas, y a menudo contraproducentes.

La independencia alimentada está en esparcimiento si Trump dispara a Mújol Cook, dicen los expertos

Los enfrentamientos entre presidentes y funcionarios de la Fed no son nuevos, pero la asesinato de Cook marca un momento central: es la primera vez que un presidente intenta despedir a un autoridad de la Fed sentada.

Según la Sección 10 de la Ley de la Reserva Federal, los gobernadores de la Fed pueden ser eliminados antaño de que su mandato esté “por causa”. Los abogados han buscado un caso de la Corte Suprema de 1935 que se originó cuando el presidente Franklin D. Roosevelt intentó despedir al presidente de la Comisión Federal de Comercio (FTC). Ese dictamen dijo que “por causa” implica: “ineficiencia, negligencia del deber o malversación en el cargo”.

Trump argumenta la conducta de Cook se encontró con ese origen, citando acusaciones de Pulte de que reclamó dos residencias principales en 2021 para obtener una tasa hipotecaria más quebranto. Su equipo justo describió las acusaciones como “sin fundamento”, según su demanda.

Se ha publicado poca información públicamente sobre las hipotecas de Cook. Sus últimas presentaciones públicas solo revelan que tiene tres hipotecas: una en una propiedad de inversión y dos en residencias personales. Trump tendría que demostrar que Cook completó sus aplicaciones incorrectamente con la intención de engañar a su prestamista para su propio beneficio, un parada bar justo, dijo Hockett.

“Tendría que mostrar alguna evidencia auténtico de que sucedió, no puede decirlo, y ese cargo en particular tendría que tener alguna relación con su capacidad para ser un autoridad de la congregación de la Fed”, dijo Hockett.

Pero si Trump tiene éxito, “el aventura es que la Fed pierda su independencia”, agrega. “Podríamos pensar en esto esencialmente como un registro de un decano cargo de autoridad formal o poder formal que (Trump) no se reconoció anteriormente”.

Si un caso como este procede a la Corte Suprema, los jueces no solo revisan la defensa para el despido de Cook, sino los contornos completos de las protecciones “por causa”, dicen los estudiosos legales.

“¿Puede el Congreso escribir estatutos que brinden protección por causa? ¿O se está enfrentando a la autoridad del Presidente? Eso todavía se va a ser litigados”, dijo Sarah Binder, profesora de ciencias políticas en la Universidad George Washington, que escribe un texto sobre la independencia de la Fed en 2017. “La independencia de la Fed depende del amplio apoyo político para respaldarlo. No es independiente si es condicional o dependiente en otra persona”.

Si se despide a Cook, Trump podría designar un cuarto miembro de la congregación de siete miembros de la Fed. Trump instaló anteriormente al autoridad Fed Christopher Waller y Michelle Bowman, quien ahora es la Vicepresidenta de Supervisión. Igualmente nominó a Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, para satisfacer el asiento de la gobernadora Fed Adriana Kugler luego de que ella renunció el mes pasado. Mientras tanto, Powell fue la selección de Trump para la arnés Fed en 2018, pero originalmente fue elevado por el presidente Barack Obama.

Los gobernadores son nombrados por el Presidente y aprobados por el Senado para cumplir con los términos escalonados de 14 primaveras, una configuración destinada a evitar dejar que un solo presidente apile a la congregación. No son los únicos funcionarios que votan en las tasas de interés, pero sus decisiones tienen más peso porque pueden sufragar en cada reunión de la Fed.

Los gobernadores de la Fed que Trump designa todavía tendrán el poder de prohibir o aprobará los nombramientos de los 12 presidentes de bancos de la Fed Regional, funcionarios que tradicionalmente operan fuera del efecto de la Casa Blanca. Los presidentes de la Fed cumplen términos de cinco primaveras, con la próxima revisión programada para febrero de 2026. Cinco de ellos al año todavía obtienen un voto sobre las tasas de interés en las reuniones del Comité Federal de Mercado Libre (FOMC).

“Largas tenencias y protecciones de asesinato para los gobernadores sirven como una salvoconducto básico, asegurando que las decisiones de política monetaria se basen en datos, disección crematístico y los intereses a amplio plazo del pueblo estadounidense”, según un comunicado de un portavoz de la Fed, al tiempo que agrega que la Fed cumplirá con cualquier valor legal.

Incluso si los intentos de Trump no tienen éxito, los expertos temen que los funcionarios de la Fed se sientan menos inclinados al expresar sus puntos de perspicacia si están en desacuerdo con el presidente.

“Si puede hacer la vida lo suficientemente desagradable y ser implacable al respecto, los miembros de la congregación de la Fed podrían ser menos independientes o tener más probabilidades de kowtow porque no quieren el agravación”, dijo Hockett. “Eso no dependería positivamente de cobrar el caso en la corte”.

Los economistas, y los estadounidenses, ven los riesgos de la interferencia política

Si la credibilidad de la Fed se erosiona, el costo aparece no solo en Washington, sino todavía en los presupuestos de los hogares.

El divulgado vio este esparcimiento en los primaveras 70: cuando los funcionarios adquirieron la presión de Nixon para sostener bajas las tasas, alimentaron la inflación dolorosamente inscripción, y los aumentos de tasas de interés destinados a controlarlo, que siguió en los primaveras 80.

La presión de Trump ya está afectando a los mercados, según Ian Lyngen, CFA, patriarca de organización de tarifas estadounidenses en BMO. Un ejemplo: los rendimientos sobre el Reservas a 2 primaveras a corto plazo han caído a medida que han aumentado los rendimientos del Reservas a 10 primaveras más largos. Desde que Trump asumió el cargo en enero, esa “curva de rendimiento” se ha vuelto en 37 puntos básicos.

Los rendimientos a corto plazo rastrean de cerca lo que los inversores esperan que la Fed haga en el futuro cercano, mientras que los rendimientos a más amplio plazo reflejan las expectativas sobre la inflación, la riqueza y las tasas de interés a lo amplio del tiempo. Cuando se separan más, es una señal de que los inversores ven que las tasas y la inflación se mantienen más altas por más tiempo.

“El front-end de la curva continúa respaldado por las expectativas de reducción de tarifas de construcción, mientras que el drama de la independencia de la Fed ha justificado un enfoque más cauteloso para el amplio final del mercado del Reservas”, dijo Lyngen. “Incluso si uno no cree que el ataque contra Cook sea político, está claro lo que Trump pretende explotar la oportunidad de habitar otro asiento de la congregación vacante”.

Esos factores han ayudado a sostener la hipoteca de tasa fija a 30 primaveras más inscripción que cuando la Fed redujo las tasas por primera vez en septiembre, según los datos de Bankrate. El rendimiento del Reservas a 10 primaveras a menudo se considera una tasa osado de riesgos, lo que significa que otros costos de préstamo a corto plazo podrían obtener más parada adyacente con él.

Las tasas de interés a amplio plazo dependen más de lo que piensen los mercados, no de la Fed. La independencia de la Fed se suma a otras preocupaciones relacionadas con la inflación, incluidas las tarifas y los cortaduras de impuestos de Trump. Mientras tanto, un pasivo presupuestario de globos significa que el gobierno seguramente sigue emitiendo un flujo constante de riquezas.

Lo que el intento de Trump de cobrar poder sobre la Fed podría significar para ti

Para algunos de los mejores observadores de la Fed de la nación, lo que sucede con el asiento de Cook no es la única pregunta. Igualmente es si los ataques políticos cambian cómo el divulgado ve la institución. Esa percepción, dicen los economistas, es tan poderosa como cualquier movimiento de tasa, dada la cantidad de expectativas para la inflación y las tasas de interés puede mover los mercados y los precios.

Esther George se desempeñó como presidenta de la Ciudad de Kansas Fed desde 2011 hasta enero de 2023, asistiendo a más de 40 reuniones de FOMC durante su mandato. La política nunca impactó las decisiones del comité, dijo, y nunca apareció en la sala de juntas. Trump siquiera es el primer presidente en presionar a la Fed, pero él podría ser el más cachas, agregó.

La forma en que los estadounidenses ven a la Fed todavía parece obtener a su política. Casi la medio (46 por ciento) de los republicanos dijo que dar al presidente más control sobre la Fed mejoraría sus finanzas, en comparación con solo el 4 por ciento de los demócratas, según la averiguación de Bankrate.

“Si te apodan ‘Too Late Jerome’, ¿lo quieres en tu disco que te perdiste el punto de inflexión?” dijo Vincent Reinhart, economista patriarca de BNY Mellon Asset Management, quien pasó más de dos décadas en la Fed. “El problema de la percepción corta en entreambos sentidos: si Powell corta, ¿parece derrumbarse a Trump? Si se mantiene estable, ¿corre el aventura de aparecer detrás de la curva?”

La potencial desaparición de Cook de la reunión de la Fed en septiembre podría no evitar que el cárcel central reduzca los costos de los préstamos, donado que Powell aparece a borde y otros dos gobernadores de la Fed disintieron contra la valor de la Fed de dejar las tasas solas en julio, según Jaret Seiberg, Director Regente del Clan de Investigación de Washington de TD Cowen.

Lo que es más seguro es que la lucha política entre la Fed y la Casa Blanca solo está comenzando. Si se pregunta cómo ampararse a amplio plazo, el primer paso es no entrar en pánico, dicen los expertos. La mejor defensa para los hogares de la inflación y las tasas de interés más altas son:

“Los presidentes intentan resolver la riqueza temporalmente para que parezca que hay una tasa de parada crecimiento y un momento de prosperidad, por lo que el presidente puede ser popular ya que presidió una riqueza próspera”, dijo Hockett. “Por lo universal, están fuera de la oficina para cuando se inicia la mala inflación”.