Cuando los formuladores de políticas e inversores buscan información económica, a menudo usan una utensilio señal curva de rendimiento. Una curva de rendimiento mide la propagación entre los rendimientos en los enlaces de vencimiento a corto y prolongado plazo a lo prolongado del tiempo. Se traza como una partidura en un claro, y la irresoluto a veces se usa como un pronosticador de crecimiento financiero.

En un entorno natural, los enlaces a prolongado plazo a menudo han vacada rendimientos más altos que los de corto plazo, que es un círculo reflejado en una curva de rendimiento de irresoluto erguido. Por cierto, lo mismo es cierto para las cuentas de depósito de tiempo, a memorizar, certificados de depósito (CDS): los CD a prolongado plazo han vacada tasas más altas que sus contrapartes a corto plazo.

En ocasiones, la curva de rendimiento para los títulos paga cerca de debajo, y se dice que esta curva de rendimiento invertida indica una recesión inminente (aunque no siempre).

¿Cuál es la curva de rendimiento y cómo funciona?

La curva de rendimiento se muestra como una partidura en un claro que representa las tasas de interés en diversos vencimientos de los bonos de relato, como los fortuna de EE. UU., En un momento. Una curva de inclinación cerca de hacia lo alto es el status quo más popular, lo que significa que los rendimientos a prolongado plazo son más altos que los a corto plazo.

En términos generales, la curva de rendimiento se refiere a rendimientos de los bonos del Caudal de los Estados Unidos en un momento transmitido, en múltiples vencimientos, dice James Royal, escritor de inversiones principales de Bankrate. “Si compró un Caudal de un año, o CD, no tiene mucha exposición a la inflación. Pero si transacción un CD de cinco primaveras o un CD de 10 primaveras, hay muchas expectativas sobre la inflación incorporada en esa tasa de interés “.

“Por lo tanto, la curva de rendimiento le da una idea de qué retorno exigen los inversores en esa curva y el tipo de prima de término que los inversores requieren a cambio de ese peligro de inflación”.

Cuando los bonos a corto plazo comienzan a exceder los más a prolongado plazo, esto se conoce como una curva de rendimiento invertida. Los economistas y los observadores del mercado consideran que este círculo es un predictor de una recesión en el futuro cercano.

¿La curva de rendimiento está invertida ahora?

En los últimos primaveras, la curva de rendimiento se invirtió para bonos, así como para CD. En otras palabras, los rendimientos de inversiones a corto plazo comenzaron a exceder los rendimientos de los más a más prolongado plazo.

La curva del Caudal ha comenzado a normalizarse, mientras que la curva de CD permanece invertida.

¿Por qué la curva de rendimiento invertió para los rendimientos del Caudal?

La Reserva Federal redujo las tasas de interés a casi cero en marzo de 2020 para estimular la peculio en los primeros días de la pandemia Covid-19. Oportuno a las deprimidas expectativas económicas, los rendimientos de los tesoreros a 10 primaveras cayeron significativamente en ese momento, dice Bankrate’s Royal.

Luego, la Fed comenzó a caminar las tasas de senderismo en 2022 para combatir la inflación, lo que resultó en tasas de enlace elevadas a corto plazo e inició la curva de rendimiento invertida. Durante aproximadamente de dos primaveras entre 2022 y 2024, la curva de rendimiento se invirtió cuando se trataba de los diferencias entre los rendimientos de los títulos del Caudal de los Estados Unidos de 10 y dos primaveras, así como entre los títulos del Caudal de los Estados Unidos de 10 primaveras y tres meses. Los dos diferenciales comenzaron a normalizarse nuevamente en la segunda porción de 2024.

Todavía está en su punto una curva de rendimiento de CD invertida

Al igual que los tesoreros, el mercado de CD comenzó a padecer una curva de rendimiento invertida en 2022. Esto significaba que los CD a corto plazo comenzaron a vencer mayores rendimientos de porcentaje anual (APYS) que los CD a más prolongado plazo. Sin bloqueo, a diferencia de los Tesoros, la curva de rendimiento invertida para CD todavía está en su punto.

Un divisor que influye en APYS CD es la tasa de fondos federales de relato de la Reserva Federal. Cuando los formuladores de políticas cambian la tasa de fondos federales, los APYS en CD competitivos tienden a moverse en Lockstep. Si la Fed redujera su tasa esencia en 2025, los bancos podrían aminorar las tasas de CD, a su vez, dice Bankrate’s Royal, lo que podría servir para estandarizar la curva de rendimiento de CD invertida.

“En este momento, los inversores esperan dos recortaduras de tarifas más para fin de año”, dice Royal. “Eso podría significar que los bancos van a desmontar probablemente 50 puntos básicos en el extremo corto de la curva”.

Enlace de las curvas de rendimiento invertidas a la recesión

La Oficina Doméstico de Investigación Económica (NBER) define una recesión como “una disminución significativa en la actividad económica que se extiende en toda la peculio y dura más de unos pocos meses”. Ha habido 11 recesiones estadounidenses desde 1957, y todas ellas han sido precedidas por una inversión de curva de rendimiento de bonos del Caudal.

¿Por qué es importante la curva de rendimiento invertida para usted?

Los inversores pueden hacer relato a la curva de rendimiento al tomar decisiones sobre cómo y dónde asignar su parné. Las curvas de rendimiento invertidas se asocian comúnmente con una peculio de desaceleración, y aunque a menudo preceden a una recesión, a veces no preceden a una, las notas reales de Bankrate.

Cuando se proxenetismo de tasas de CD competitivas, todavía está en su punto una curva de rendimiento invertida, con CD de maduro rendimiento y a corto plazo que actualmente ganan más que sus contrapartes a prolongado plazo de beocio rendimiento (entre los bancos y los términos comunes que la bankora monitorea diariamente).

Si acertadamente es importante comprar altas tarifas de CD, todavía es animoso designar un CD basado en la largura de su término. Si acertadamente un CD de tres meses puede ofrecer un APY más detención que los términos más largos, en última instancia, ganará más parné en intereses en un CD de cinco primaveras con un APY levemente más bajo, por ejemplo. Como tal, la largura del término puede ser igualmente importante, si no más, importante que APY al designar un CD, aunque nunca desea incomunicar el parné que pueda faltar durante el término CDS.

Preguntas frecuentes

Final

Una curva de rendimiento invertida ocurre cuando los rendimientos de inversiones a corto plazo, como bonos o CD, comienzan a obtener rendimientos superiores a los más largos. Cuando esto ocurre con bonos, los formuladores de políticas e inversores toman nota, ya que a menudo se asocia con una recesión inminente.

Cuando se proxenetismo de volver en CDS, actualmente está en su punto una curva de rendimiento invertida, por lo que podría regir la pena el tiempo de ahorradores para comparar las tasas en un rango de términos, aunque en última instancia, es importante designar un CD de detención rendimiento a cualquier término largura se adapta a sus propios objetivos de reducción personal y una partidura de tiempo.